La Bolsa o la vida

En honor al reciente premio Planeta, Eduardo Mendoza, publico este post bajo este título tomado, en parte, de una de sus novelas.

Y es que para unos cuantos la Bolsa es su vida, para otros es un pasatiempo donde poner en juego sus supuestos conocimientos de economía y, para la mayoría no influye para nada en sus vidas. Es un indicador más de la vida económica que si sube es buena señal y si baja mala.

Pero ¿qué se esconde detrás del intrigante mundo de la Bolsa? ¿Por qué todos los que tenemos alrededor parecen conocerla muy a fondo e incluso utilizan palabras crípticas para hablar de ella como un lenguaje reservado sólo a ciertas esferas de la población? Y, esto es lo mejor, ¿por qué ninguno de los que tanto saben de Bolsa están amasando una fortuna de proporciones incalculables?

La Bolsa es, o por lo menos eso pretende, un mercado perfecto, donde oferta y demanda coinciden en el punto en que se produce el máximo beneficio tanto para el oferente como para el demandante.

Así, si yo compro unas acciones de la empresa "X" en Bolsa lo haré al menor precio posible de cuantos me oferten. Y, a la inversa, si quiero vender unas acciones de la empresa "Z" en Bolsa lo haré al precio máximo que alguien sea capaz de pagar.

Si vamos un paso hacia atrás acerca de mi decisión de comprar o vender, tenemos que preguntarnos "¿por qué compro acciones de la empresa "X" y no compro las de la empresa "Y"? La respuesta, como casi siempre, no es fácil de razonar, pero el argumento básico que subyace en mi decisión es qué empresa va a generar mayor rentabilidad a mi inversión.

Ya, ¿y eso cómo lo puedo averigüar? Bueno, enfrente de mi oficina venden bolas de cristal muy baratas, aunque, la verdad, poco eficaces...

Pues realmente saberlo con certeza es imposible, sólo podemos analizar las empresas y prever su comportamiento en el futuro.

En la medida que los datos que escojamos para analizar la empresa sean relevantes, los interpretemos adecuadamente y hagamos unas previsiones más ajustadas, nuestra rentabilidad será mayor. Fácil, ¿verdad?

Evidentemente todo es más complejo, porque hay mucha informacion que analizar, por no hablar de los grandes inversores que pueden influir en el mercado. Pero, la base del comportamiento de este mercado "perfecto", está en el análisis y el acierto en las predicciones.

La Prima famosa de Riesgo

¿Quien no ha oído hallar de ella? Todos sabemos más o menos quien es. Pero su nombre se nos ha ocultado siempre. ¿Se llamará Rocío, Carmen, o Teresa? Lo que a nadie se nos escapa es que si sube, imalo! Como si nos fuera a pillar en el desván jugando en vez de hacer los deberes.
Para entenderla hay que conocer a su primo Riesgo. En sí mismo el riesgo no es ni bueno ni malo. Es bueno o malo en función de lo que pensemos y busquemos en él.
Hay grandes deportistas que lo son gracias a su amor al riesgo. Grandes descubridores que lo han tenido por compañero en largas travesías por mar. Escaladores que han perecido por no sopesarlo adecuadamente.
En el mundo financiero el riesgo tiene una relación directamente proporcional con la rentabilidad. Es decir, cuanto mayor es el riesgo de una inversión mayor es su rentabilidad. Hasta aquí todo bastante de sentido común.
El riesgo de una inversión viene determinado por la probabilidad de que recuperemos nuestro dinero o no. Si decidimos depositar nuestros ahorros en cualquier entidad financiera española al cabo del tiempo obtendremos el capital que depositamos y unos intereses. Esos intereses, por lo general son pequeños, pues el riesgo de que no recuperemos el dinero es bastante bajo (supondría que el banco ha quebrado y que no hay un Fondo de Garantía de Depósitos).
El modo en que se financian los estados es, en buena parte, pidiendo prestado. Por esos préstamos se pagan unos intereses que serán más altos o más bajos en función de las probabilidades que ese país tenga de devolver los préstamos.
Y aquí tenemos de nuevo el riesgo. Es más arriesgado dejarle dinero a un país subdesarrollado que dejarle dinero a EEUU. Lo mismo que es más arriesgado dejarle dinero a una persona que no tiene trabajo que prestarle a un directivo de una gran empresa.
Para poder pedir prestado, el estado subdesarrollado ofrecerá un interés más alto, para hacer atractiva la inversión, que el interés que ofrece EEUU.
La diferencia entre los dos tipos de interés es una medida conocida como la prima de riesgo.
En Europa la base de esta medida es el interés del bono alemán. Por eso, cuando oímos que la prima de riesgo española ha subido a 210 puntos significa que, si el interés que paga Alemania por el dinero que le prestan (el bono) es del 1%, el de España es el 3,10%.
El principio "Nadie da duros a pesetas" junto con el famoso "Donde no hay mata no hay patata" tiene que servirnos para analizar y decidir qué hacer con nuestro dinero. Hoy, inversiones donde nos ofrecen un interés del 40%, por muy bonito que nos lo vendan, suelen tener un riesgo elevadísimo por no hablar del alto componente de estafa que puede esconderse tras ellas.

Hacienda somos todos, pero...

Lo bueno que tienen las épocas de guerra electoral como la que estamos viviendo es que, si a uno le queda una pizca de inquietud, puede escuchar muchas consignas que pueden despertar nuestro apetito de reflexión.
Una de ellas es el famoso y aclamado "vamos a subir impuestos a los ricos". Dicho así uno encuentra lógico que paguen más impuestos los que más dinero tienen. Pero vamos a dar un paso más.
Uno puede escuchar eso y pensar que tanto si le afecta como si no, no le beneficia en nada. Si uno es rico (cuestión matizable desde cualquier punto de vista) es evidente que no ve ningún beneficio, pero si no lo es tampoco porque una subida de impuestos para los ricos no implica una bajada para los demás.
El economista italiano Vilfredo Pareto (1848-1923) acuñó tras sus estudios un término que, muy originalmente, se denominó el Óptimo de Pareto o eficiencia de Pareto. Este término encierra un concepto que a mi siempre me ha resultado muy interesante porque tiene aplicaciones muy útiles en el mundo empresarial.
En román paladín Pareto define como situación óptima en economía aquella en la que no es posible beneficiar a uno sin perjudicar a otro. La verdad es que es de bastante sentido común.
Pues si se suben los impuestos, sea a quien sea, y no va acompañado de una bajada de impuestos a otros, se perjudica a los que se les sube los impuestos y no se beneficia a nadie más. Luego, según lo que acabamos de ver, nos alejamos de la situación pareto-eficiente. No hace falta ser economista para darse cuenta de esto, ¿no?
No me voy a detener en este artículo a considerar la necesidad de que haya impuestos, porque sería traicionar el pragmatismo que es objeto de este blog. Sobre esta cuestíon podíamos debatir largo y tendido, pero no es el caso.
¿Queremos reactivar la economía? ¿Queremos salir de la crisis? ¿De verdad? ¡Pues no nos dejemos llevar por los "colorcitos"! Yo, por sistema, desconfío de cualquier argumentación, programa o política económica que se base en una subida de impuestos. ¿Y tú?

La trampa

Supongo que alguna vez has jugado al solitario. Estoy seguro que,si lo has hecho a la manera tradicional, es decir, con una baraja y no en el ordenador, alguna vez te has visto tentado de hacer alguna trampa. Alguna vez seguro que has caído en la tentación, "si no me ve nadie" habrás pensado... Como ves conozco bien el caso, y no precisamente de oídas...
La llegada del ordenador nos complicó el asunto, porque ahí la única trampa que se podía hacer era deshacer movimientos... Os suena, ¿no?
Pero cuando conseguíamos que nos saliera el solitario sin hacer trampas nuestra satisfacción era mucho más grande que cuando hacíamos alguna trampucia.
Desde que empecé a trabajar he escuchado una máxima contra la que siempre me he revelado interiormente. Seguro que tú también la has oído es esta: "En España el que se hace rico es porque ha hecho algún chanchullo". La persona que dice esto, tras soltar su "perlita", suele remojarse el gaznate con un trago de la cerveza que lleva en la mano y te mira con cara de circunstacias.
Siempre tenemos la sospecha sobre el que le van bien los negocios, como una especie de envidia insana que hace que no admiremos al que le va bien e intentemos copiar su modelo de éxito.
Y, lo que más me asusta es que en muchas ocasiones este "iluminado" tiene razón. Prueba de ello son todos los casos de corrupción que se están investigando en nuestro país.
Pero no quiero entrar a analizar estos casos de corrupcion de los que tenemos más información de la que podemos manejar, rozando, en mi opinión, la violación del secreto del sumario.
Me preocupa más cómo combatir estos casos,  por desgracia, cada vez más frecuentes. No pretendo dar una solución mágica que acabe con este problema. Un amigo mío me decía que le gustaban mis articulos pero que no daba ninguna solución. No lo pretendo, sólo quiero reflexionar en voz alta y que cada uno, si quiere, reflexione también.
Pues una de las vías es la que se ha emprendido, la vía judicial, que siempre tiene un alto contenido ejemplarizante: "Cuando las barbas del vecino veas mojar..."
Otra de las vías, aunque implica un cambio radical en la forma de pensar y de educar es poner el dinero en el lugar que le corresponde. Es decir, el dinero es un medio de pago comúnmente aceptado. Pero sólo es eso: un medio, no el fin en sí mismo. Si el que tiene acceso a la caja decide hacer lo mismo que hace en el solitario es porque para él el dinero es más importante que su propia honestidad.
¿Qué vas a hacer tú hoy?

¿Quién paga mi deuda?

Ahora que casi todos somos expertos en los comicios griegos, en temas que antes no nos preocupaban y que sólo los economistas teníamos que dominar para superar los exámenes en la universidad, como la prima de riesgo el diferencial del bono a 10 años, el Ibex... En fin un cúmulo de asuntos que parecían no afectar a nuestra vida ordinaria...
Ahora que todos nos hemos forjado una opinión acerca de tantos asuntos nacionales e internacionales y que, a fin de cuentas, se resumen en una sola palabra: dinero!
Ahora que cualquier cuestión de índole política o social se justifica casi exclusivamente por el bolsillo, generalmente el de uno mismo...
Ahora que la economía ha sumergido casi todos los debates ideológicos, ahora que somos doctores de la economía del sentido común...
Ahora, es el momento de preguntarnos ¿quién paga nuestras deudas? Mejor dicho ¿quién paga MIS deudas?
Sé que según has leído esta frase te has sonreído y has pensado "qué pregunta tan absurda! Mis deuda las pago yo!" Bueno, eso por lo menos a priori. Si consigo que me hagan una quita sobre mi deuda es un éxito para mi. También lo es una condonación de la deuda.
Pero supongamos por un momento que un amigo mío me prestó 100 euros porque tenía un apuro económico que no podía solucionar hasta que cobrara la deuda. Cuando cobrara la deuda, yo, que siempre procuro saldar las deudas, iría con los 100 euros a mi amigo. Ese amigo mío me contesta "Pablo, no sé por qué me estás devolviendo este dinero. Tú no tienes ninguna deuda conmigo!" Esto en economía se llama condonación de deuda, suena mal, lo sé, pero es una cosa buena. ¿Cómo me sentiría yo? Pues tengo dos posibilidades, o sentirme orgulloso de lo bien que he negociado mi deuda o llenarme de agradecimiento por la bondad y generosidad de mi amigo. Nadie que esté en su sano juicio se sentiría orgulloso ante este hecho, sino más bien agradecido.
Pues bien, esto, con más ceros a la derecha del uno, está sucediendo en este momento en Europa. Se habla de renegociar la deuda y de quitas. Se habla de Grecia y de halcones y palomas que sobrevuelan, con intereses encontrados, el panorama europeo.
Pase lo que pase con la deuda griega, cuando tenga que negociar su deuda, que lo hará en breve, todos tenemos que tener claro este ejemplo de mi amigo en la cabeza, porque si pensamos que es Grecia quien ha negociado bien y no los tenedores de la deuda que han tenido misericordia y han buscado el bien para Grecia, entonces podemos hacer un flaco favor al panorama que puede surgir tras los pasos de Grecia.

BUSCANDO UN SERVICIO EXCELENTE

Crear valor para el cliente y para la empresa

Con  una competencia cada vez más fuerte y unos clientes exigentes, se hace necesario para las empresas prestar un servicio en constante proceso de mejora que adecúe las necesidades de los clientes con  las de los empleados.

Para lograrlo, la innovación es pieza clave pero con una visión de conjunto que asegure la coherencia entre la estrategia y las operaciones. Es decir, que lo que estemos dispuestos a ofrecer seamos capaces de  producirlo en tiempo y forma adecuadas.

Prestar un buen servicio es fundamental para las empresas. Esto es algo obvio. Pero, ¿cómo podemos definir la palabra servicio? Podemos entenderlo como un conjunto de experiencias mediante las cuales satisfacemos las necesidades de los clientes y creamos valor para ellos.

En esta prestación del servicio hay que destacar tres factores:

-          Es una combinación de elementos tangibles e intangibles

-          El cliente participa en la producción del servicio

-          Producción y consumo se producen simultáneamente.

 

Diseñar el servicio

Utilidad del plan de ruta

Según Heskett, para el desarrollo de un modelo de servicios sólido hacen falta una serie de pasos:

-          Definir los clientes objetivo.

-          Especificar una propuesta de valor para estos clientes.

-          Definir cómo vamos a obtener beneficios.

-          Diseñar cómo vamos a prestar el servicio.

Cuanto más amplio sea nuestro mercado más difícil nos será prestar un servicio excelente. Es necesario segmentar el mercado poniendo atención a nuestro sistema de prestación de servicios y preguntándonos a quién no queremos como clientes.

Una vez segmentado el mercado, tenemos que diseñar la propuesta de valor. Tenemos que tener en cuenta que la satisfacción del cliente sólo será positiva si su percepción supera sus expectativas. Esta es la Primera Ley de los Servicios.

Es preciso señalar algo que puede resultar evidente, y es que tanto la percepción como las expectativas son subjetivas.

Para reflejar los aspectos que añaden y restan valor para el cliente y que afectan a su percepción podemos diseñar una ecuación en la que el numerador estará compuesto por los beneficios que el cliente recibe con la prestación del servicio y en el denominador los aspectos en los que el cliente incurre en un coste para poder disfrutar del servicio (tiempo de espera, aparcamiento, el precio, la incertidumbre…)

La estrategia operativa

Cómo obtener beneficios

Esta estrategia se centra en una pregunta: cómo obtener beneficios vendiendo nuestra propuesta de valor a los clientes objetivo, es decir, cómo generar más valor de lo que cuesta dar la prestación.

Se trabajará, fundamentalmente, sobre dos líneas:

1.       Incrementar el valor generado para los clientes: servicio personalizado, mayor calidad…

2.       Reducir los costes de prestación del servicio incrementando la eficiencia de las operaciones.

El diseño de la prestación

Plasmar el diseño

Cualquier propuesta de servicio debe estar respaldada por un sistema de operaciones en el cual hay tres elementos fundamentales:

1.       Los procesos del servicio

2.       Los recursos no humanos

3.       La contribución operativa de los empleados.

Este diseño tiene que estar centrado en el llamado “pasillo del cliente” que es la cadena de actividades por las que pasa el cliente.

En este pasillo habrá momentos en los que el cliente interactúe directamente con el sistema de prestación de servicios, fundamentalmente con los empleados. Estos son los denominados “momentos de la verdad”. En este momento todo lo preparado tiene que funcionar correctamente.

Problemas a superar

Brechas en el sistema

Existen tres tipos de problemas o brechas:

1. La comprensión y gestión de las expectativas de los clientes. Es donde tienen su origen la mayoría de los errores de loa modelos de servicio.

2.  Las organizaciones deben gestionar, además, la percepción final

3.  Pueden haber brechas en la propia prestación del servicio si no se han diseñado atendiendo a las necesidades de los clientes.

 
Incluso cuando el proceso está bien diseñado, el nivel de servicio puede variar y un cliente no podría recibirlo como se pretendía.

Ayudas para emprendedores en 2014

Aunque no lo parezca, existe una gran variedad de ayudas a distintos niveles y con distinto tipo de garantías: europeas, estatales, autonómicas, a fondo perdido, préstamos blandos, por sectores, para fomentar la contratación, etcétera..  son una de las principales fuentes de financiación de los emprendedores. Aquí citaremos algunas de las que se concederán en 2014 a nivekl europeo, estatal y en la Comunidad de Madrid

HORIZON 2020	Orientado a la generación, desarrollo y consolidación de nuevas empresas innovadoras. Contará con 2.700 millones de euros en el periodo 2014-2020 para financiar nuevos proyectos empresariales.
COSME	Ayuda a los emprendedores y las pymes a empezar a operar, acceder a financiación e internacionalizarse, además de apoyar a las autoridades a mejorar el entorno empresarial y facilitar el crecimiento económico de la UE. Dotada con 2.300 millones de euros.
APATENT BOX	Es un incentivo fiscal surgido en la UE con el objetivo de promover la I+D+i en el sector privado. Se trata de una reducción a efectos tributarios de los ingresos obtenidos de la cesión del derecho de uso o explotación de patentes y otros activos intangibles creados por una empresa en el marco de una actividad innovadora.
ENISA	Lanza cada año un préstamo articipativo para apoyar la puesta en marcha de proyectos en el ámbito de las nuevas tecnologías. El importe asciende a un máximo de 300.000 euros.
ICO	Esta línea de crédito, que se articula a través de las entidades de crédito, está orientada a autónomos y empresas, las entidades no pueden cobrar comisiones. El importe máximo asciende a 10 millones de euros.
ICO SGR	Financiación a autónomos y empresas españolas o mixtas con capital mayoritariamente español que cuenten con el aval de una Sociedad de Garantía Recíproca (SGR) o de la Sociedad Anónima Estatal de Caución Agraria (Saeca). El importe máximo por cliente es de hasta un millón de euros para operaciones avaladas al cien por cien por la SGR, y hasta 60.000 euros para operaciones avaladas en un 50% por la SGR o la Saeca.
PROGRAMA NEOTEC	Programa para la creación de empresas y mejora de las estructuras de pymes de base tecnológica con menos de seis años. Las start up tendrán que presentar un plan de empresa a cinco años. CDTI podrá financiar como máximo los dos primeros desde la fecha de solicitud de la ayuda.
EXPORTACIÓN	Esta línea ICO está dirigida a apoyar la exportación a medio y largo plazo de las empresas españolas. El importe máximo por cliente asciende a 25 millones de euros en una o varias operaciones.
INNOVACIÓN	Prácticamente todas las comunidades autónomas cuentan con ayudas y subvenciones para la creación de empresas innovadoras. Financiando, generalmente, entre un 15% y un 40% (en algunos casos hasta un 70%) de nuevas estructuras productivas.
EMPLEA	Orientado a titulados universitarios y no universitarios con formación profesional de grado superior o equivalente, dentro del programa estatal de Programación del Talento y su Empleabilidad en el marco del plan nacional de Investigación Científica, Técnica y de Innovación 2013-2016.
MADRID EMPRENDE	Ayuda para subvencionar el 50% de la cuota mínima de autónomos, bonificada por otras administraciones, para jóvenes emprendedores menores de 30 años. El plazo de solicitud finaliza el 30 de junio de 2014.
AVALMADRID	Mediante acuerdos que esta institución mantiene con las entidades financieras, las empresas y autónomos se pueden beneficiar de condiciones preferentes en las líneas de crédito (tanto en tipos de interés, plazos y comisiones). Los emprendedores deberán aportar, al menos, el 25% de recursos propios de su plan de inversión. El leasing y el préstamo son los dos tipos de financiación.
FOMENTAR EL EMPLEO	Concesión de subvenciones a empresas y entidades para fomentar el empleo estable.
LOCAL	Subvenciones destinadas a la compensación de Impuesto de Bienes Inmuebles o de local del alquiler durante el primer año, con un máximo de 5.000 euros por empresa.
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